逆风频吹，2021年世界经济在广泛但不平衡的反弹中收官。变数增多，2022年世界经济会走出怎样的复苏轨迹，备受关注。观察人士认为，在经历短期强反弹后，世界经济开始步入中期弱复苏的新阶段，复苏之路将漫长、不平衡且充满不确定性。

新的一年，除新冠疫情起伏反复这一“新常量”持续对全球经济复苏构成威胁外，至少还有四大关键变量交织作用，将对世界经济的形与势产生重大影响。

政策转向影响几何

2021年12月，美联储决定加快缩减资产购买规模，预计提前至2022年3月结束资产购买。美联储决策层多数成员预计，美联储2022年将加息三次。英国央行英格兰银行上月宣布上调基准利率，成为疫情暴发以来率先加息的主要发达经济体央行。

美联储货币政策转向态势渐明，一些主要发达经济体着手调整货币政策，其溢出效应将如何影响世界经济值得密切关注。2013年美联储收紧货币政策带来的全球市场巨震会否重演?新兴市场经济体面临的恶性通胀和资本外流冲击有多严重?这成为笼罩世界经济的一大阴云。

分析人士指出，对于发达经济体而言，收紧货币政策将导致融资成本上升、金融环境紧缩，不利于企业扩大投资和生产规模，也会在一定程度上制约消费。但据目前判断，其政策收紧的速度和幅度或有限。

对于新兴市场经济体而言，发达国家货币政策调整的负面溢出效应则可能带来更严重冲击。联合国贸发会议资深经济学家梁国勇认为，新兴市场经济体或将面临巨大的国际资本外流、融资成本上升和本币贬值压力。一些经济缺乏韧性、金融体系抗风险能力较弱的经济体可能出现严重金融危机。

专家认为，受经济基础薄弱、产业结构不尽合理、新冠疫苗接种滞后等因素影响，一些新兴市场经济体和低收入国家经济复苏力度本就不如发达经济体。发达国家收紧货币政策带来的影响，或将导致全球复苏分化局面持续恶化。

“断链”危机何时化解

供应链瓶颈导致货运成本飙升，供应商延误严重，集装箱船堵在港口之外……全球供应链危机持续发酵。

表面上，疫情打破全球产业运行节奏，造成生产受限、物流受阻、市场受困、供需错配，导致供应短缺。实质上，由于美国等一些国家保护主义升温，致使国际经贸合作受阻、产业链受到干扰，造成严重供需波动，叠加疫情影响因素，使得强调成本效益的供应链“紧平衡”被打破，部分环节“断链”。

全球产业链历经数十年演进，在分工专业化、精细化基础上，结合资源和劳动力成本、营商环境等因素，形成基础性制造业大量迁移至发展中地区、高端制造业向发达国家集中的格局。但在疫情冲击下，现有国际分工格局受到考验。

中国人民大学国家发展与战略研究院研究员、商学院教授邓子梁表示，疫情放大供应链危机，或将进一步坚定美国等国家推进制造业回流的想法，促使以美国为首的发达国家加快产业体系重构。

分析人士指出，即便国际供应链重构步伐加快，但由于相较于需求，供应能力恢复需要更长时间，多国因供应链危机出现的局部和阶段性“短缺经济”问题或将持续到2023年。

关键词： 国际能源署 煤炭短缺 能源市场价格 世界经济复苏